脑子里转了一圈。

同样的逻辑。同样的推演。

AIG赔不起，但政府赔得起。花旗也一样。

只要美利坚合众国还存在，花旗的CDS赔付义务就有一个隐性的、全世界最强大的主权信用在背后兜底。

"花旗和AIG放在一起，合计拿两成。"

陆泽说，"它们的报价是全市场最便宜的，因为所有人都觉得它们自己就快死了，谁会找一家快死的公司买保险呢？"

"但我们知道它们不会死。"

"所以我们用最低的保费，买到了有美国政府隐性担保的保险。"

"这是整个组合里性价比最高的两成。"

伊莎贝拉在平板上更新了份额分配：

高盛、大摩：合计40%

德银、巴克莱、瑞银、RBS、BNP：合计40%

花旗、AIG：合计20%

九条通道。

她盯着这张表看了两秒钟，然后抬起头。

"九条。这可能是华尔街有史以来，一家对冲基金在单一CDS交易上使用过的最多的对手方通道数量。"

"所以没有人会怀疑我们在针对某一家特定的机构。”

陆泽说。"一个买了九家投行保险的人，看起来就像是一个对整个金融体系都不放心的偏执狂，而不是一个拿着狙击枪瞄准雷曼的杀手。"

伊莎贝拉在笔记的最上方加了一行标题："宏观系统性风险对冲方案——九通道架构"。

然后她看向陆泽。

"条款呢？"

陆泽的表情在这个问题上变得更加严肃。

"贝尔斯登的那七个亿，高盛差点掀桌子赖账。这一次，做空雷曼的体量将是上一次的十倍。一旦雷曼暴雷，无论是高盛、摩根大通还是德银，面临的都将是数十亿美元的恐怖赔付。为了自保，他们的法务部绝对会不择手段地拖延、耍赖、甚至申请法庭冻结。"

"所以，在你代表远星去和这九家签署ISDA主协议时，必须给我死死咬住两个附加条款。"

陆泽一字一